MANUAL DE DIAGNÓSTICO E REESTRUTURAÇÃO FINANCEIRA DE EMPRESAS
INTRODUÇÃO

A finalidade deste livro é apresentar metodologias para a realização de diagnóstico e para a formulação de planos de reestruturação financeira de empresas, os quais requerem identificar se uma empresa enfrenta dificuldades acima do normal,  sua magnitude,  apontar as prováveis causas,  e por fim sugerir soluções viáveis. A obra está organizada em cinco Capítulos.

No CAPÍTULO 1 apresenta-se como introdução um roteiro de procedimentos para a realização do diagnóstico e são comentados os principais aspectos relativos à análise econômico-financeira retrospectiva. Também são recomendados os procedimentos a adotar em cada etapa dos trabalhos.  A metodologia  descrita  focaliza  análise de balanços voltada ao objetivo de identificar os fatores determinantes do desempenho da empresa analisada.  A implementação dos procedimentos sugeridos requer conhecimentos de ordem geral com maior ênfase em alguns aspectos parciais sobre contabilidade, economia e finanças de empresas. Dessa forma os conceitos teóricos utilizados  com maior freqüência necessários à uma melhor compreensão dos textos são discutidos de forma bastante sintética no CAPÍTULO 2.  Os fundamentos teóricos são tratados de maneira simples focalizando análise de balanços, estudo de mercado e análise de risco.  Apresenta-se um exercício numérico a título ilustrativo, sobre análise de demonstrações financeiras, cobrindo 6 anos de existência de uma empresa. A finalidade é mostrar de que  forma a análise de balanços capta e evidencia os impactos de eventos significativos na vida de uma empresa. 

No CAPÍTULO 3, apresenta-se  um exemplo  numérico de projeções de demonstrações financeiras integradas.

No CAPÍTULO  4 é fornecida  uma descrição sintética das origens mais comuns de dificuldades financeiras, originadas de falhas na concepção original do projeto de investimentos ou  de fatos ocorridos na maturidade  de uma empresa.  Ao final de cada tópico sobre as possíveis  causas de problemas financeiros,  sugere-se uma lista exemplificativa de indagações as quais recomenda-se ao  analista  procurar responder, durante a realização do diagnóstico. 

No CAPÍTULO 5 formula-se uma metodologia para a elaboração de planos de reestruturação financeira de empresas, sendo comentadas algumas dificuldades observáveis em renegociações de passivos bancários.  Não obstante possa o diagnóstico revelar ser a empresa analisada saudável e em expansão, a abordagem referente à reestruturação financeira concentra-se nas situações de empresas com problemas financeiros, em fase de declínio, buscando alternativas para reverter esse desempenho. 

A metodologia  para formular  uma proposta de reestruturação financeira é um caso particular de planejamento estratégico, que envolve redimensionamento do passivo existente,  onde são aplicáveis critérios econômicos pertinentes às decisões de investimentos.  Visto dessa forma, um plano de reestruturação financeira, como qualquer planejamento, envolve  identificar a situação atual, estabelecer os objetivos pretendidos e  definir  os meios para alcançá-los. As empresas continuamente deparam-se com problemas de intensidade variável e estão procurando ou utilizando formas de superá-los. A existência de dificuldades em si nada tem de anormal, de vez que a gestão empresarial implica na solução de problemas sucessivos, cuja complexidade cresce à proporção em que a empresa evolui. Independentemente das causas dos problemas, à medida em que estes se avolumam e escapam ao controle, culminam invariavelmente em crescentes dificuldades financeiras, afetando negativamente a imagem da empresa e  comprometendo  a gestão ou a própria existência do empreendimento.

Na prática constata-se que há uma associação quase inevitável entre problemas financeiros de uma empresa e crédito bancário,  sendo rara a existência de empresas em crise que não respondam por dívidas expressivas junto a bancos. Em conseqüência,  esse livro dedica boa parte de seu conteúdo  ao  relacionamento entre empresas e seus bancos financiadores.  Acreditamos que os temas tratados são de interesse de estudantes de cursos de economia,  com aplicação em disciplinas  voltadas à elaboração e análise de projetos de viabilidade econômico-financeira.  Eventualmente esperamos que os assuntos possam  interessar a outros profissionais ligados a áreas de administração de crédito  bancário  ou envolvidos com  tarefas atinentes a avaliação de empresas.

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